BBVA, Türk özel sektör tahvillerinde toparlanma için netlik gerektiğini belirtti

BBVA, Türk özel sektör tahvillerinin dikkate değer bir satış baskısı altında olduğunu bildirdi. Kurum, piyasada bir toparlanma için Vestel Elektronik'in borç yapılandırması ve fon kriziyle ilgili soruşturmaların kapsamı gibi konularda daha fazla netliğe ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.

BBVA Küresel Piyasalar Strateji Direktörü Tufan Cömert, yayımladığı analiz notunda, Vestel'in yapılandırma teklifinin son dönemdeki en doğrudan tetikleyici olduğunu belirtti. Cömert, bu gelişmenin sıkıntılı şirket tahvillerindeki olası geri kazanımlara ilişkin endişeleri artırdığını ve yatırımcıların yüksek kaldıraçlı diğer Türk ihraççılarına olan risklerini yeniden değerlendirmesine yol açtığını ifade etti.

Analizde, yurt içi fon çalkantısının etkileri ve havacılık kredilerindeki zayıflığın da şirket borçlanma piyasası üzerinde baskı oluşturduğu kaydedildi. Havacılık sektöründeki zayıflık ise yüksek yakıt maliyetleri ve jeopolitik aksaklıklara bağlandı. BBVA, sektör genelinde daha geniş çaplı bir sorun yaşanması riskini sınırlı olarak görse de, şirket kredilerinin likidite, yeniden finansman ve geri kazanım riskleri açısından yeniden değerlendirildiğini belirtti. Cömert, şirket tahvili riskini artırmadan önce Vestel yapılandırması, fon soruşturmalarının kapsamı ve küresel faizlerin yönü konusunda daha fazla netlik gerektiğini söyledi.