Morgan Stanley, Coinbase için hedef fiyatını 120 dolara indirdi

Morgan Stanley, kripto para borsası Coinbase için hedef fiyatını 258 dolardan 120 dolara indirdi. Banka, yatırım tavsiyesini de 'Eşit Ağırlık'tan 'Portföyde Ağırlığını Azalt'a çekti. Bu karar, işlem hacimlerindeki zayıflık ve gelir görünümündeki bozulma nedeniyle alındı.

Morgan Stanley, Coinbase'in 2027 yılı gelir tahminini yüzde 28, 2028 yılı gelir beklentisini ise yüzde 18 düşürdü. Ayrıca, 2027 yılı düzeltilmiş FAVÖK beklentisini yüzde 47, 2028 yılı beklentisini ise yüzde 25 aşağı çekti. Yeni tahminlere göre, şirketin 2028 yılı normalize edilmiş FAVÖK'ünün 2,4 milyar dolar olması bekleniyor. Bu rakam, 2025 seviyesinin yüzde 14 altında bulunuyor.

Banka, değerleme modelinde kullandığı FAVÖK çarpanını da 20'den 12'ye indirdi. Hem kar tahminlerindeki revizyon hem de çarpandaki düşüş sonucunda hedef fiyat 120 dolar olarak belirlendi. Morgan Stanley, Coinbase'in genişleyen ürün yelpazesinin şirketin piyasa konumunu desteklediğini belirtirken, karlılık ve değerleme üzerindeki risklerin sürdüğünü vurguladı.